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2004年进口玉米难以冲击国内玉米市场

2004年进口玉米难以冲击国内玉米市场

２００３／２００４年度，全球玉米产量同比提高，美国产量的恢复性增长弥补了南美及中国产量下降对全球供给的影响。美国农业部在２００３年１２月份的全球玉米产量报告中，对２００３／２００４年度全球玉米产量的预测为６．１亿吨，同比增长７５２万吨，增幅为１％。其中美国玉米产量为２．６１亿吨，同比增长３２２７万吨，增幅为１４％。因此，虽然同期中国、巴西和阿根廷三国玉米同比减产了１６８０万吨，但全球产量仍有增长。

２００３／２００４年度，全球玉米消费量（不含国际贸易）为６．３６亿吨，同比增长４９３万吨，增幅为１％。美国、中国和韩国等主要玉米消费国的消费量同比均有不同幅度的增长。

●消费增长推动全球玉米库存水平继续下降

尽管２００３／２００４年度全球玉米产量同比增长，但同期消费量仍维持较高水平，推动全球玉米库存继续下降。美国农业部的相关报告称，２００３／２００４年度全球玉米期末库存水平将由上年度的１００７０万吨降至７４２４万吨，同比降低２６４６万吨，降幅达２６％，为１９７７／１９７８年度以来的最低水平。

在库存总量下降的情况下，主产国库存变动的特点更需引起注意。其中最为重要的一点是美国库存水平占全球总量的比重在本年度将超过中国，成为世界第一存量国。这意味着２００３／２００４年度美国玉米在国际市场上的强势地位将得到进一步的巩固，其对国际市场价格的操控能力也将进一步提高。

根据美国农业部的相关报告，２００３／２００４年度美国玉米期末库存量为３２９９万吨，同比增加５４１万吨，增幅为２０％。同期，美国玉米库存占全球库存总量的比重也相应由上年度的２７％激增至４４％，增长１７个百分点。

据美国农业部的相关报告，２００３／２００４年度中国玉米期末库存量为１９４９万吨（特别提示：粮食库存目前在我国仍属于国家保密数字，因此在本文章中引用的库存均来自美国农业部的估计数。但是由于美国农业部对我国玉米消费量估计偏高，导致其对我国玉米库存水平的估计值偏低。国内众多研究机构和学者所做的关于国内玉米库存的研究数据均高于美国农业部的数据。因此只能将美国农业部的数字作为参考，而不能完全应用于市场分析中），同比减少２３５０万吨，减幅达到５５％。同期，我国玉米库存占全球库存总量的比重将由上年度的４３％降至２６％。

●主产国产量和库存量成为决定玉米价格的重要因素

根据美国农业部的相关报告，２００３／２００４年度全球主要玉米进口国消费基本稳定。这意味着在需求基本不变的情况下，供给（由产量和库存两方面构成）将成为决定价格的最重要因素。

分国别看，日本的进口量预计为１６５０万吨，同比减少３７万吨；韩国的进口量预计为９５０万吨，同比增长７１万吨；中国台湾地区进口量预计为４８０万吨，同比增长４万吨；加拿大进口量预计为２００万吨，同比减少１９５万吨。

此处有三个特点需要注意：

第一，美国的产量和库存量占全球的比重均同比提高，而我国这两个项目所占的比重则同比降低。这将在一定程度上东南景天削弱未来国际市场上我国玉米出口的优势地位。

第二，日本进口量预计减少，而韩国进口量预计增加，这一变动将使未来中美两国玉米在国际出口市场上的竞争局面更为激烈。原因在于日本是美国玉米长期稳定的出口市背离固定夹具移动场，而韩国是我国玉米长期稳定的出口市场，而且是最大的市场。日本进口量减少，必将迫使美国将更多的玉米出口到包括韩国在内的其他市场，从而激化中美玉米的国际竞争。

第三，加拿大进口减少，将迫使美国开拓更广泛的国际市场。在过去的几年中，加拿大５０％左右的进口玉米来自美国，其进口量的减少必将影响美国玉米对外出口策略。

综合分析２００３／２００４年度国际市场玉米供需形势，可以得到的基本结论是：尽管产量增长，但是全球库存下降将推动价格上涨。而美国库存重新获得优势地位将使价格上涨具有更为长久的动力。

●２００３年我国玉米价格基本稳定，四季度快速上涨

２００３年全年玉米价格走势可以概括为：“一至三季度价格平稳，四季度价格快速上涨，元旦前再现一轮上涨行情。”国内玉米价格在２００３年１０月份前基本保持平稳态势。进入１０月份后，受国内豆粕、豆油和大豆等农产品价格上涨的拉动，玉米价格出现较大幅度上涨。以大连港中等玉米平舱价格（该价格具有产地鼠尾和粮油集散地双重意义）的变动为例：２００３年１～９月的价格在１０３０～１０７０元／吨间波动，平均价格为１０５５元／吨；进入１０月份后价格快速上涨，其中１０月份平均价格为１１２５元／吨，１１月份为１１７０元／吨，１２月份为１２３５元／吨。

元旦前的一周，国内玉米市场再次出现快速上涨，并且南方地区价格上涨的幅度超过北方。一周时间内，大连港中等玉米集中平舱价格由１２３０元／吨涨至１２９０元／吨，涨幅为５％，港口最高报价达到１３３０元／吨；广东黄埔港中等玉米小船板分销价格由１４９０元／吨涨至１６４０元／吨，涨幅为１０％，港口最高报价达到１６７０元／吨。

但是本轮涨势持续时间较短，到元旦时，南北方港口玉米价格已经矮蓍草逐步回落。截至１月上旬，大连港集中平舱价降至１２３０元／吨，广东黄埔港小船板集中分销价降至１５００元／吨。

●供给仍然充裕，物流因素是国内玉米价格上涨的主因

笔者分析认为，造成元旦前南北方玉米价格再次快速上涨的主要原因有三个：

首先，南方港口玉米存量减少，供给减少，而当地饲料加工企业节前（元旦）原料备货需求增加，供需矛盾推动价格上涨。

其次，物流不畅推动价格上涨。北方地区玉米平舱量减少，造成南方港口玉米到船量减少，影响供给；在１１月份，广东港口玉米销售价格与大连港平舱价格的价差仅为１１０～１３０元／吨，在此水平下，贸易商平舱将处于亏损状态，因此平舱积极性降低。

第三，船运费用上涨，玉米运输成本提高，推动玉米价格上涨。据锦州港贸易商反映，２００３年下半年、特别是四季度以来国内船运费用快速上涨。该贸易商上半年采用大船（舱容量３．５万吨以上）从辽宁锦州港运至广东深圳港的运输费用仅为５０～６０元／吨，小船的费用为从国内而言７０～８０元／吨；而到四季度，大船的平均运费已经涨至１５０～１７０元／吨，小船的费用也涨至２２０～２４０元／吨，涨幅达到两倍。即便如此，北方港口的大量船舶运力还被煤炭、木材等商品挤占，当地粮商很难及时获得舱位。

笔者分析认为，当前国内玉米市场仍处于供给大于需求的状态，在促成２００３年四季度国内玉米价格出现上涨的因素中，总量供需关系并未扮演主要角色。区域间玉米供需不平衡和物流不畅（诸如东北地区铁路运输的瓶颈问题、华北黄淮地区公路治理超载问题、海运费用上涨及运力紧张问题等），是价格上涨的根本原因；小麦、油脂等市场价格出现上涨对玉米市场价格变动起到了较强的示范作用；期间玉米出口继续保持较野香橼花高水平，也在很大程度上拉动了玉米价格。

●进口玉米竞争优势仍不明显，难以冲击国内市场

华南地区玉米价格涨至１６００元／吨后，与进口玉米理论到港完税价格的价通常对材料的拉伸性能要求较高的有热收缩膜和拉伸膜等差已经明显缩小，这一变化引起国内贸易商的关注，并担心进口玉米会大量涌入国内，冲击国内玉米市场。

２００３年１２月３０日，美国中等玉米对华到港报价（Ｃ＆Ｆ）为１６７美元／吨，以此价格计算的完税价格约为１６６８元／吨。

１６７（到港价格，美元／吨）×１．０１（关税）×１．１３（增值税）×８．２８（汇率）＋９０（港口费用及其他杂费，人民币元／吨）＝１６６８元人民币／吨

同期，广东黄埔港小船板价格为１６４０元／吨。美国玉米价格较国产玉米价格高２８元／吨。

据国内贸易商介绍，由于进口玉米淀粉含量略高于国产玉米，因此与国产玉米大致存在３０～５０元／吨的质量差价。这意味着在当日价格水平下，进口玉米已经具备进入国内市场的条件。

但是如果将两国玉米的对比从价格对比再延伸到其他领域，则可发现：在国内玉米价格上涨后进口玉米仍很难进入国内市场，原因是进口玉米价格及物流环节的竞争优势并不明显。

第一，当前的价格比较是在我国没有进口（我国每年约有２０万～５０万吨的进口玉米以来料加工的方式进入国内，此处忽略不计）发生的情况下得出的，而多年的国际贸易实践证明，一旦我国有较大规模进口，则国际市场价格会大幅上涨，并且我国在进口贸易中所体现出来的“大国效应”还会对这种价格上涨的幅度和速度起到“放大效应”。虽然当前的价格对比显示出国内企业具有进口的可能性，但是可以预见，即使是很小量的进口、甚至仅仅只是进口的询盘行为，都将推动国际价格上涨，从而拉开国产玉米与进口玉米的价差，使进口玉米的价格竞争优势丧失，使进口玉米从理论上的可能变为现实上的不可能。

第二，当前的价格比较尚未考虑进口玉米在运输过程中的损耗，以及进口贸易商的合理利润，而国产玉米则是在综合考虑上述因素后的报价。在考虑到上述因素后，进口玉米与国产玉米的价差也将进一步扩大。

第三，国内玉米物流在时间上较进口玉米有优势。尽管２００３年下半年以来国内粮食运输需求增长与运力紧张的矛盾呈现扩大化的趋势，但是从东北产区到华南销区的玉米运输在２～３周的时间仍可基本完成。而进口玉米从签单到运输至国内沿海港口则至少需要５～６周的时间。在市场行情快速变化的情况下，如此长的物流周期将增大采购单位的经营风险，从而影响其进口积极性。

第四，国际市场玉米价格仍有上涨的可能，从而进一步扩大与国产玉米的价差。在２００３年１２月２３日美国农业部宣布发现疯牛病疑似病例后，美国玉米期货价格出现了大幅度的下跌，１２月２４日０４０３合约结算价格由２３日的２．４３美元／蒲式耳（合９５．６７美元／吨）下跌至２．３３美元／蒲式耳（合９１．７３美元／吨），降幅为４．３％，当日最低价格一度跌至２．２９美元／蒲式耳（合９０．２美元／吨）。但是在随后的几天中，由于疯牛病疫情的发展受到良好的控制，市场消费信心复苏，期货价格也开始逐步回升。截至２００４年１月５日，合约结算价格重新回升到去年１２月中旬的水平，为２．５２美元／蒲式耳（合９９．２美元／吨）。

第五，２００４年上半年我国玉米出口预计减少，美国玉米将因其在国际贸易上“奇货可居”的供给地位而推动其出口价格的上涨。２００４年我国玉米出口数量预计将出现较大幅度的下降，这将强化美国玉米在国际市场上的优势供给地位，从而使处于垄断供给地位的美国玉米在出口报价上掌握更多的主动权。

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